2018年第一批進口廢塑料審批銳減 這是要起飛？！
節(jié)奏上看，鑒于目前全產(chǎn)業(yè)鏈庫存偏低，“禁廢令”余溫作用仍在，清明前屬于地膜季節(jié)性需求旺季，我們認為明年上半年聚烯烴仍然存在供需錯配下的做多機會，而在5-7月，因季節(jié)性淡季，聚烯烴價格或?qū)⒆呷酰募径?，LL受制于進口的實質(zhì)性壓力和PP價格或?qū)⒚黠@劈叉，PP價格甚至有望重新升水LL價格。
從2017年進出口情況來看，PE表現(xiàn)為明顯的進口增量，1-11月份累計進口1071萬噸，累計同比增加182萬噸，累計同比增幅為20.44%，預(yù)計全年進口增速亦在18%+。出口方面，因PE月均出口不足3萬噸，可忽略。
究其原因，我們認為主要是隨著原料輕質(zhì)化的影響，2016年開始外盤迎來了較為明顯的PE投產(chǎn)高峰，這一趨勢或?qū)⒀永m(xù)到2018年。2016-2017年外盤投產(chǎn)聚乙烯產(chǎn)能總計約1000多萬噸，約占聚乙烯總產(chǎn)能的10%。2018年預(yù)計仍然有400多萬噸裝置投產(chǎn)，外盤裝置也經(jīng)常面臨投產(chǎn)延后的問題，但目前不少印度和美國裝置是在今年四季度投產(chǎn)，且18年投產(chǎn)裝置中，其中部分裝置已在17年完成試車的裝置，考慮裝置從投產(chǎn)到調(diào)試好到穩(wěn)產(chǎn)尚需一定的時間，再加上船期，我們預(yù)計四季度和明年一季度投產(chǎn)裝置的進口增量或?qū)⒃诿髂甑?-5月份之后會有明顯的體現(xiàn)。因外盤投產(chǎn)體量較大，建議密切跟蹤外盤投產(chǎn)進度。
反觀PP，2017年1-11月份累計進口量為434萬噸，增加25萬噸，且增量主要體現(xiàn)在17年年初的進口明顯順掛期間；1-11月出口量為34.1萬噸，同比增加10萬噸左右；年內(nèi)凈進口增量僅為15萬噸。
16年外盤投產(chǎn)50萬噸，17年外盤投產(chǎn)98萬噸，預(yù)計2018年外盤投產(chǎn)108萬噸，近幾年外盤處于連續(xù)的低產(chǎn)能投放期，導(dǎo)致近年來外盤PP價格不斷走高，內(nèi)外盤也常年維持倒掛水平，甚至出口利潤打開時，階段性內(nèi)盤PP以原料或成品的方式出口。PP端進口低位，出口繼續(xù)增加的態(tài)勢預(yù)計在2018年仍然會延續(xù)。
外盤投產(chǎn)體量基本確認，實際的進口量大小和節(jié)奏的擺動，將會受到外盤價格和進口利潤的影響。
來源：慧聰塑料網(wǎng)
